麻豆 艾鲤 【财经分析】韩元执续疲软 韩国央行与韩国待业金机构脱手相救

　　新华财经上海11月28日电 在好意思元执续苍劲、交易和经济不笃定性的重压下麻豆 艾鲤，韩国碰到了股汇双杀。好意思元兑韩元汇率11月以来冲破1400这一危急关隘，韩国概述指数在近一个月本事已累计下降超4%

　　11月28日（周四），为应付特朗普当选好意思国总统后可能带来的交易和经济不笃定性，韩国央行超预期下调基准利率25个基点至3%。韩国央行行长李昌镛在随后的新闻发布会上暗示，跟着外汇波动性增多，需扩大与国度养老基金的货币互换公约。韩国央行有时降息后，韩元汇率快速拉升，涨幅一度扩大至0.5%。

　　分析师以为，若特朗普上台后进一步加征关税或压制韩国出口，对其出口创汇和经济出路不利或为韩国央行降息的根由。而韩国待业金与韩国央行签署外汇互换公约，一方濒临待业金来说，不错从韩国央行的外汇储备中购汇，减少了好意思元需乞降韩元抛压，另一方濒临韩国央行来说，公约予以了其动用待业金外洋钞票践诺外汇纷扰的权益，扩大了其外储总量。

　　好意思元走强韩元执续疲软

　　尽管12月好意思联储可能再次降息25个基点，但通胀风险飞腾，访佛好意思国经济的韧性，增多了好意思联储中期计谋出路的不笃定性。商场“再通胀”预期升温的影响下，好意思元执续走强，强好意思元下，非好意思货币盛大呈现下降趋势，好意思元兑韩元汇率一度跌破1400韩元关隘，韩国外汇部门时隔7个月再次理论纷扰汇市。

　　韩国经济商榷院商榷员李承锡（Lee Seung-suk）暗示，这次韩国央行降息应被视为对投资和浪掷不行幸免下滑的后发制东谈主的回复。“淌若来岁特朗普政府把交易制裁的方针瞄准包括韩国在内的好意思邦交易伙伴，韩国经济将不行幸免地出现下滑。”

　　从2023年韩国GDP来看麻豆 艾鲤，制造业是韩国经济的中枢复古，产值达530.8万亿韩元，占到当年GDP总量的22％。而其制造业产能终年王人需要外部商场来消化，近十年，韩国出口占GDP的比例基本一直保执在40%。

　　因此，商场担忧淌若特朗普政府畴昔进一步对外洋商品加征关税，韩国的出口或进一步受到影响，缩小韩国商品的竞争力，影响出口导向型企业的盈利智力。

　　本年下半年以来，韩国出口增速勾通三个月放缓，交易顺差也从6月底的82.8亿好意思元降至10月底的31.7亿好意思元。

　　值得注方针是，半导体、汽车、化工等板块均为韩国股市中的中枢板块，韩国综结伙指中市值前五的公司均出自以上行业，因此商场对韩国出口出路的担忧成为了股市下行的推手。

　　韩国国民年金脱手提振韩元

　　为应付韩元走软，有音讯称，韩国国民年金基金（NPS）最近几周正执续抛售好意思元以缓解韩元跌势。

　　据悉，韩国国民年金基金是韩国养老保险体系中最为进攻的构成部分。其建设于1988 年，面前已成为大家第三大主权养老基金，仅次于日本待业金和挪威待业金，2023年末搞定钞票领域达到1035.8万亿韩元（约合5.4万亿东谈主民币或7400亿好意思元）。

　　为了更好的搞定汇率风险，NPS加强了与韩国央行间的外汇互换。外汇互换动作一种金融公约，允许两边在商定的汇率和期限内交换本币和外币资金。通过这种安排，两边不错得到外币流动性，或以更低资本对冲外汇风险。

　　韩国央行与NPS间的外汇互换亦然类似的操作步地，但两边的诉求有点罕见。

　　具体来说，关于NPS而言，为了达成钞票多元化和追求更高收益，连年来执续扩大外洋投资领域。这势必触及大批好意思元的购汇需求。

　　在往常，NPS往往从在岸商场购买好意思元，可能增多商场上的购汇需求，导致韩元贬值压力加重。面前，通过与韩国央行的外汇互换公约，NPS不错从央行的外汇储备中径直获取好意思元，何况可能享受到更优的费率和购汇条目，幸免了NPS大批购汇径直冲击商场。

　　关于韩国央行而言，外汇互换公约收受了部分NPS对外汇商场的径直购汇需求，减少韩元在商场上的抛售压力，从而有助于厚实韩元汇率。互换公约还赋予韩国央行在罕见时刻动用NPS的外洋钞票进行外汇纷扰的权益。通过这一机制，NPS的外洋钞票本色上成为韩国外汇储备的潜在补充力量。

　　2022年，NPS与韩国央行起原签署外汇互换公约，起原额度是100亿好意思元，2023年，为了缓解汇率风险，支执外洋投资膨大，NPS擢升了外汇互换来回的额度上限和久期，额度飞腾为350亿好意思元。2024年6月，互换额度上限再次从350亿好意思元擢升至500亿好意思元。而现时边对韩元进一步贬值的压力麻豆 艾鲤，额度或进一步上调。